许家印财务造假的事情定性了，之前不过是媒体解读恒大财报，认为存在造假的问题。如今则是由证监会出面，确认恒大地产在2019年跟2020年存在严重财务造假问题，虚增营收5600多亿，虚增利润900多亿。

为此许家印也被顶格处罚，被罚款4700万，同时终身禁止入市。不过在这个事情中，很多人可能一直在想一个问题，许家印为何要财务造假，他真正的目的是什么呢？

经营公司来说，不管是赚钱，还是亏损，其实都是正常的，似乎没有必要，因为亏损就去财务造假，这事说不通。

看过香港电影《金手指》的人，应该都了解到80年代轰动香港的佳宁岸，而主谋就是陈松青，而这部电影就是根据陈松青的案子改编的。电影讲述了一个落魄的中年男人，如何靠着股市、借债、法律漏洞，甚至是暴力，迅速成长为百亿富豪，并且最终差点全身而退的故事。

看懂了这部电影，再来看看许家印的事情，你可能就更加清楚了。如果我们抽丝剥茧之后，你会发现在恒大财报造假之前的上一个关键时间点就是2017年。这一年恒大拿到了20多家公司总计1300亿的战略投资。

这笔投资其实非常蹊跷。第一，当时这些统计机构给了恒大4000亿左右的估值。事实上当时恒大在资本市场的市值也就是1千亿左右。这1300亿的融资分为三轮，从2016年年底到2017年年底。在这期间，恒大在股市上市值从最低的七八百亿，涨到了最高的4千多亿，因此许家印也在这一年成为了中国首富。

第二，恒大当年一直处于盈利状态，拿这笔投资其实很难理解。恒大在上市之后就一直保持高分红。如果恒大缺钱，那恒大就不应该分红。如果分红就说明不缺钱，可是如果不缺钱，为何又突然拿这么多的融资？1300亿的融资案在地产行业真的非常少见，一般来说这么大的融资案例，只会在科技领域出现。

第三，这些投资的公司的背景也是耐人寻味。第一个的类型那就是恒大的上下游供应商，比如说广田投资、广东唯美等公司。第二个类型就是长期跟恒大合作的私募基金，比如说中信聚恒等。第三就是许家印的朋友圈，比如说苏宁、正威等。

等于说许家印是用自己的圈子资源，拉起了这笔1300亿的投资。另外恒大签署这笔投资的时候，还签下了严苛的对赌协议。按照正常来说，当时这些公司要入果恒大，他们在公开市场收购恒大的股票，那只需要四分之一的成本，可是他们为何愿意多花这么多钱去投资恒大呢？

因为许家印给了他们的承诺，如果在2020年恒大无法回A股上市，那么恒大就会毫无保留的回购他们的股份，同时再送130亿的分红。另外他们也可以选择拿走恒大18.27%的股份。

除了回购承诺之外，许家印也承诺2018年到2020年三年的净利润不少于500亿、550亿、600亿。看到这里你就懂了吧，为何恒大在2019年跟2020年进行财务造假。

当然证监会只公布了2019年跟2020年，可是这本来说明恒大在之前的财报没有问题，或许只是没有继续查。不过为了完成对赌的业绩，许家印选择进行造假。

那么我们再看看2017年这笔1300亿的投资，种种奇怪的现象都在说明一个问题，那就是2017年的时候恒大就已经问题非常严重了。许家印进行财务造假，除了要继续挪走分红之外，他就是在为恒大续命。

事实上在2017年的时候，恒大就已经问题非常多了，不过许家印运作能力太强了，他通过把自己的朋友圈资源都拉拢起来，拿到了1300亿的融资，又为恒大强行续命3年。

2020年如果恒大真的回归A股上市成功了，那么恒大或许又得续命几年。或者说当年国家没有颁发三道红线的融资新规，那么恒大也不会那么快暴雷。

只是许家印没有算到，自己在2020年虽然没有回归A股上市成功，而且还成功解决1300亿的回购问题，但是却因为三道红线而导致资金最终断裂。

2020年的时候，许家印又一次展现了自己惊人的资金运作能力。1300亿的回购，其中1257亿的资金都放弃回购，转为普通股。恒大只拿出了43亿来回购。

这1257亿中863亿由原来的股东持有，剩下退出的，许家印还成功找到了接盘侠，其中深圳的国资跟广州的国资分别接盘了250亿跟100亿。

许家印这样的资金运作能力，确实是前无古人。可以说许家印就是这个时代的陈松青，甚至比他还要厉害上十倍。

不过许家印的案子还没结束，哪怕他已经被捉了，可是他润去外国的几百亿还没找回来。